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GILDEMEISTER mit starkem Auftragseingang
02.08.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die GILDEMEISTER-Aktie (ISIN DE0005878003 / WKN 587800) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.
Die GILDEMEISTER AG habe heute Zahlen vorgelegt, die beim Umsatz und EBIT im
Rahmen der Analystenerwartungen gelegen hätten. Besonders positiv steche aber der Auftragseingang heraus, der rund 50% über Vorjahr gelegen habe. In den Segmenten Werkzeugmaschinen und Service habe dieser sogar um rund 60% über Vorjahr gelegen. In diesen zyklischen Segmenten sei derzeit noch keine Abschwächung zu erkennen.
In den Kernsegmenten Werkzeugmaschinen und Service hätten nicht nur hohe prozentuale Zuwächse im Auftragseingang im Vergleich zum Vorjahresquartal erzielt werden können, sondern auch noch mal hohe Steigerungen qoq (Werkzeugmaschinen +14%; Service +23%). Vor allem die Entwicklung im margenstarken Segment Service habe die Analysten in Q2 auf allen Ebenen positiv überrascht. Auftragseingang und EBIT-Marge hätten deutlich über ihren Erwartungen gelegen.
Im Segment Energy Solutions seien die Ergebnisse erwartungsgemäß schwach ausgefallen. Grund dafür seien u.a. Mehraufwendungen für den Ausbau der internationalen Präsenz sowie höhere F&E-Aufwendungen gewesen. Der FCF im zweiten Quartal habe bei 15 Mio. EUR gelegen. Zum Halbjahr sei dieser allerdings noch mit -64 Mio. EUR deutlich negativ gewesen. Im Juli habe es angabegemäß aber hohe Anzahlung im Segment Energy Solutions in Höhe von 80 Mio. EUR gegeben.
Das Management habe die Prognose zum Auftragseingang auf über 1,8 Mrd. EUR angehoben (vorher: über 1,7 Mrd. EUR). Die Prognose zum Umsatz (über 1,6 Mrd. EUR) gelte unverändert. Zu den operativen Ergebnissen gebe es keine genaueren Angaben. Man gehe trotz sich eintrübender volkswirtschaftlicher Rahmenbedingungen davon aus, dass GILDEMEISTER im Jahr 2012 die Ergebnisse nochmals deutlich verbessern werde. Auf Basis der Analystenschätzungen notiere die Aktie auf einem KGV 2012 von nur 7,2.
Die GILDEMEISTER-Aktie bleibt damit für die Analysten vom Bankhaus Lampe ein Kauf. Das Kursziele sehe man nach wie vor bei 22 EUR. (Analyse vom 02.08.2011) (02.08.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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